最近不少朋友都在问：A股都创下十年来新高了正规配资炒股，现在该不该上车？
我的直观感受是——这轮行情更多是“资金市”，并非业绩基本面推动的“价值牛市”。
整体市场谈不上全面泡沫，但局部已经很“虚”。
尤其是科创板和创业板，估值水平已经高到让人心里发毛。
来看看数据：
从4月8日到现在，上证指数涨了24.9%，深证成指涨了33.2%，创业板指更是飙升51.7%但证券统计显示：有32.9%的个股没跑赢上证指数，71.3%的股票甚至没跟上创业板指。
这说明什么？说明上涨更多集中在少数权重股和热点板块，而不是普遍性的牛市。
那究竟是谁在拉升？答案是科创板。
科创50的静态市盈率已经超过80，动态估值干到160，历史分位数在90%以上。
寒武纪就是典型案例：股价四年涨了25倍，市值超过5800亿，一度力压中芯国际。
但问题是，公司过去连续四年亏损，2025年才刚刚实现盈利，市盈率依然高达400倍，这不，及时发布了股票交易风险提示公告。
再看中芯国际，市盈率180倍，市值接近8000亿。虽说它确实承担了国产半导体的重要使命，但估值依旧过高。
市场愿意给这些公司极高溢价，本质上是“国产替代”的故事——投资者愿意赌AI芯片、半导体这些行业未来的天花板
但短期内，业绩兑现能否跟上，是个大问号。
创业板也差不多。
整体来看，A股剔除银行、保险这些低估值板块后，中位数PE大概在50倍，都快赶上英伟达了。
但别忘了，英伟达有全球领先的技术护城河和稳定盈利能力，而A股公司有没有这么多的业绩支撑？是个大大的问号。
2024年上市公司净利润总额甚至同比下降3.09%，利润在掉，股价却在涨，这明显有点不合理，所以说是典型的资金推动行情。
更重要的是，现在市场参与度只有20%左右，外资没大规模进场，散户也没普遍冲进来，和之前全民炒股的氛围完全不同。
整体东财全A的市盈率（TTM）17倍，处在近十年的中低位，所以说整体市场还没全面泡沫，但局部风险很高
最后，我把几个常见的“顶部信号”列给大家，留个心眼：
散户疯狂入场，市场狂热；核心指数估值飙到历史极值；成交量见顶后开始萎缩；融资余额高位回落，杠杆资金撤离；大股东、高管扎堆减持；货币政策收紧，加息或上调存款准备金
总之，别被表面的指数冲昏了头脑，理性点，别一热就冲进去。
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